{"id":10383,"date":"2011-03-29T16:33:39","date_gmt":"2011-03-29T14:33:39","guid":{"rendered":"https:\/\/arscorporate.com\/asesores-en-fusiones-y-adquisiciones\/"},"modified":"2024-03-15T09:27:44","modified_gmt":"2024-03-15T08:27:44","slug":"asesores-en-fusiones-y-adquisiciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/arscorporate.com\/es\/asesores-en-fusiones-y-adquisiciones\/","title":{"rendered":"Asesor\u00eda en fusiones y adquisiciones de empresas <br><span class=\"subtitle\">C\u00f3mo mitigar el riesgo de perder dinero<\/span>"},"content":{"rendered":"[vc_row type=\u00bbin_container\u00bb full_screen_row_position=\u00bbmiddle\u00bb column_margin=\u00bbdefault\u00bb column_direction=\u00bbdefault\u00bb column_direction_tablet=\u00bbdefault\u00bb column_direction_phone=\u00bbdefault\u00bb scene_position=\u00bbcenter\u00bb text_color=\u00bbdark\u00bb text_align=\u00bbleft\u00bb row_border_radius=\u00bbnone\u00bb row_border_radius_applies=\u00bbbg\u00bb overflow=\u00bbvisible\u00bb overlay_strength=\u00bb0.3&#8243; gradient_direction=\u00bbleft_to_right\u00bb shape_divider_position=\u00bbbottom\u00bb bg_image_animation=\u00bbnone\u00bb][vc_column column_padding=\u00bbno-extra-padding\u00bb column_padding_tablet=\u00bbinherit\u00bb column_padding_phone=\u00bbinherit\u00bb column_padding_position=\u00bball\u00bb column_element_direction_desktop=\u00bbdefault\u00bb column_element_spacing=\u00bbdefault\u00bb desktop_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb tablet_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb phone_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb background_color_opacity=\u00bb1&#8243; background_hover_color_opacity=\u00bb1&#8243; column_backdrop_filter=\u00bbnone\u00bb column_shadow=\u00bbnone\u00bb column_border_radius=\u00bbnone\u00bb column_link_target=\u00bb_self\u00bb column_position=\u00bbdefault\u00bb gradient_direction=\u00bbleft_to_right\u00bb overlay_strength=\u00bb0.3&#8243; width=\u00bb2\/3&#8243; tablet_width_inherit=\u00bbdefault\u00bb animation_type=\u00bbdefault\u00bb bg_image_animation=\u00bbnone\u00bb border_type=\u00bbsimple\u00bb column_border_width=\u00bbnone\u00bb column_border_style=\u00bbsolid\u00bb][vc_column_text]\n<h2>Por qu\u00e9 contratar un asesor de fusiones y adquisiciones<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Tal como ocurre con la contrataci\u00f3n de otros servicios profesionales (abogados, asesores fiscales o auditores) la contrataci\u00f3n de un asesor en fusiones y adquisiciones (Mergers and Acquisitions o M&amp;A en su terminolog\u00eda anglosajona) no es, evidentemente, una obligaci\u00f3n. Pero es igualmente obvio que a pocas personas se les ocurrir\u00e1 comprar o vender una empresa sin al menos la ayuda de un abogado especializado.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2>Ventajas de contar con asesores expertos en fusiones y adquisiciones<\/h2>\n<p>Las ventajas de tener un asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A) son m\u00faltiples pero podr\u00edamos empezar diciendo que nos ser\u00e1 muy \u00fatil porque:[\/vc_column_text]<div class=\"nectar-fancy-ul\" data-list-icon=\"icon-salient-thin-line\" data-animation=\"false\" data-animation-delay=\"0\" data-color=\"accent-color\" data-spacing=\"default\" data-alignment=\"left\"> \n<ul>\n<li style=\"text-align: justify;\">Nos ayudar\u00e1 a definir de forma objetiva y razonada los criterios de desinversi\u00f3n (si vendemos) o inversi\u00f3n (si compramos) validando de forma profesional la estrategia de los accionistas o de la empresa seg\u00fan el caso.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Como experto nos indicar\u00e1 la mejor estructura de la operaci\u00f3n, el momento de ejecutarla y los mejores candidatos posibles para ser la contrapartida.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Nos indicar\u00e1 los usos y costumbres en t\u00e9rminos de procedimiento, algo fundamental, as\u00ed como las condiciones \u201cde mercado\u201d vigentes en cada momento. No es lo mismo un mercado \u201cde vendedores\u201d, donde los posibles compradores se disputan las oportunidades de compra, que un mercado \u201cde compradores\u201d, como el actual, en el que la percepci\u00f3n es que los compradores tienen d\u00f3nde escoger.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Comprar o vender una empresa no es labor r\u00e1pida ni f\u00e1cil. Si no se buscan compradores o vendedores de forma sistem\u00e1tica y profesional, como har\u00e1 el profesional de fusiones y adquisiciones (M&amp;A), las probabilidades de \u00e9xito disminuyen de forma importante.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Si no buscamos contrapartida de forma sistem\u00e1tica y profesional m\u00e1s vale que asumamos que nuestro planteamiento ser\u00e1 meramente oportunista, lo que implica que solamente estudiaremos \u201clo que nos pase por delante\u201d. \u00bfPodemos permitirnos no trabajar el mercado a fondo? \u00bfLo hacemos cu\u00e1ndo buscamos clientes o proveedores? No.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Seg\u00fan diversas fuentes vender una empresa comporta de 500 a 1.000 horas de trabajo. Es f\u00e1cil comprender que una operaci\u00f3n corporativa pueda distraernos del d\u00eda a d\u00eda ya de por s\u00ed complicado. Si no tenemos un tama\u00f1o suficiente para disponer de un departamento de fusiones y adquisiciones (M&amp;A) interno es mejor contratarlo fuera.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Una operaci\u00f3n de fusiones y adquisiciones (M&amp;A) tiene un per\u00edodo de ejecuci\u00f3n largo. Frecuentemente, adem\u00e1s, el precio (que no el rango de valor de la empresa) se determina en base a ratios (o \u201cm\u00faltiplos\u201d o \u201cmultiplicadores\u201d, como decimos en el sector) que deben calcularse en el momento del cierre con lo cual es cr\u00edtico poder llegar al final del proceso en la mejor situaci\u00f3n econ\u00f3mico-financiera. Otra raz\u00f3n para no distraernos de nuestro d\u00eda a d\u00eda.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>A nivel del proceso de acercamiento a posibles objetivos y la negociaci\u00f3n con ellos, es evidente que un asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A) nos proporcionar\u00e1 confidencialidad (tanto al buscar comprador como vendedor, sin comprometer in\u00fatilmente a su cliente) y har\u00e1 de \u201cfiltro\u201d y \u201camortiguador\u201d en la propia negociaci\u00f3n ayudando a contestar adecuadamente las preguntas o a formular aquellas que sean relevantes.<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Tambi\u00e9n nos ayudar\u00e1 a coordinar a los otros profesionales que intervengan en el proceso tanto si son abogados como fiscalistas, auditores u otros (tasadores, actuarios, expertos sectoriales,\u2026).<\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Si somos vendedores nuestro asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A) nos ayudar\u00e1 a poner en orden la empresa (cualquier comprador querr\u00e1 asegurarse de que hemos hecho bien las cosas a nivel legal, fiscal, contable, etc.) y presentar\u00e1 la empresa a los posibles interesados de la mejor forma posible revelando nuestro nombre y, m\u00e1s adelante, otros datos confidenciales tan s\u00f3lo a compradores potenciales cualificados.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li style=\"text-align: justify;\">Si somos compradores el asesor fusiones y adquisiciones (M&amp;A) nos ayudar\u00e1 a peinar el mercado para identificar empresas interesantes, analizarlas, compararlas, acercarse sin comprometernos y para saber si estar\u00edan dispuestas a iniciar conversaciones o bien evaluar posibles sinergias que la compra o la fusi\u00f3n nos proporcionar\u00edan. Y, como hemos dicho antes, asumir el papel de \u201cpolic\u00eda malo\u201d o exigentes sin romper las relaciones personales entre comprador y vendedor.<\/li>\n<\/ul>\n <\/div>[vc_column_text]\n<p style=\"text-align: justify;\">\u00bfHay alternativas al asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A)? S\u00ed, naturalmente. En caso que queramos un profesional que cobre solamente en caso de \u00e9xito, variabilizando el 100% de sus honorarios, entonces nuestra elecci\u00f3n debe ser el broker o intermediario. Primar\u00e1 la rapidez m\u00e1s que el precio y no podremos garantizar ni gestionar de forma estricta la confidencialidad del proceso ni tampoco exigir una dedicaci\u00f3n de horas importante (el \u201cmodelo de negocio\u201d del intermediario no lo permite).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2 style=\"text-align: left;\">Consultores especialistas en fusiones y adquisiciones<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Si queremos que el asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A) nos defienda \u201ccon u\u00f1as y dientes\u201d, tal como har\u00eda nuestro abogado o fiscalista, entonces tenemos que buscar un asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A), no un br\u00f3ker. Dado el volumen de horas necesario para comprar o vender correctamente una empresa, escogeremos un perfil distinto para que busque de forma sistem\u00e1tica, profesional y sin ahorrar esfuerzos, las mejores contrapartidas para nuestra operaci\u00f3n, dedicando a esta labor tanto tiempo como sea necesario. Hablando de honorarios debemos saber que los profesionales de fusiones y adquisiciones (M&amp;A) variabilizan una parte muy importante de sus honorarios (hasta un 80 o 85%), honorarios de \u00e9xito \u2013o <em>sucess fee<\/em>&#8211; que tan s\u00f3lo cobrar\u00e1n en caso de cerrar la operaci\u00f3n con \u00e9xito. Por tanto, comparten el riesgo con los clientes.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">No es infrecuente, por otro lado, que el asesor en fusiones y adquisiciones (M&amp;A) colabore con una empresa de forma recurrente, asesorando al consejo de administraci\u00f3n o a los accionistas m\u00e1s all\u00e1 de una operaci\u00f3n concreta, ayudando a definir la estrategia empresarial en lo que respecta al crecimiento inorg\u00e1nico, es decir, mediante operaciones corporativas.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La mayor parte de empresarios venden la empresa una vez en la vida. Sabemos c\u00f3mo buscar clientes o proveedores, c\u00f3mo negociar con ellos, c\u00f3mo obtener el m\u00e1ximo provecho de cada situaci\u00f3n de mercado ya que esta es nuestra tarea como empresarios y\/o ejecutivos un d\u00eda s\u00ed y otro tambi\u00e9n. \u00bfPodemos decir lo mismo de una fusi\u00f3n o de comprar o vender la empresa?<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Como recientemente dijo Don Silvio El\u00edas en un acto del Colegio de Economistas que tener un asesor en fusiones y adquisiciones (interno en caso de tener suficiente tama\u00f1o, externo en caso contrario) no es nunca un coste gracias a sus m\u00faltiples contribuciones en generar valor en la operaci\u00f3n. Sus honorarios son insignificantes en relaci\u00f3n a las ventajas que nos aporta tener a nuestro lado un profesional especializado en fusiones y adquisiciones.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">publicado en: <a href=\"http:\/\/www.coleconomistes.cat\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Colegio de Economistas de Catalu\u00f1a<\/a><\/p>\n[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column column_padding=\u00bbno-extra-padding\u00bb column_padding_tablet=\u00bbinherit\u00bb column_padding_phone=\u00bbinherit\u00bb column_padding_position=\u00bball\u00bb column_element_direction_desktop=\u00bbdefault\u00bb column_element_spacing=\u00bbdefault\u00bb desktop_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb tablet_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb phone_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb background_color_opacity=\u00bb1&#8243; background_hover_color_opacity=\u00bb1&#8243; column_backdrop_filter=\u00bbnone\u00bb column_shadow=\u00bbnone\u00bb column_border_radius=\u00bbnone\u00bb column_link_target=\u00bb_self\u00bb column_position=\u00bbdefault\u00bb gradient_direction=\u00bbleft_to_right\u00bb overlay_strength=\u00bb0.3&#8243; 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