Continuando la l\u00ednea argumental del post anterior, no me cansar\u00e9 de insistir en que esto de las fusiones y adquisiciones tiene que ver con cualquier tama\u00f1o de empresa, grande o peque\u00f1a. Ahora bien, cuando el tama\u00f1o de la operaci\u00f3n no es muy grande, observamos de forma repetitiva ciertas caracter\u00edsticas:<\/p>\n
Resultado: penalizamos la rentabilidad de la empresa aunque, eso s\u00ed, nos \u201creconfortamos\u201d con la reducci\u00f3n de la factura fiscal.<\/p>\n
Craso error.<\/p>\n
A nadie le gusta pagar impuestos y menos si percibimos que \u00e9stos son excesivos y que, adem\u00e1s, el dinero recaudado, NUESTRO dinero, no se utiliza bien (en inversiones de dudosa conveniencia, en subvenciones a sectores peque\u00f1os pero con gran poder de bloqueo de la econom\u00eda o del d\u00eda a d\u00eda de los ciudadanos, en pagar a hordas de funcionarios que nadie controla o que se controlan poco, etc.).<\/p>\n
Ahora bien, en un mercado, el europeo, donde hay un grado importante de transparencia (con algunos meses de retraso nuestra competencia tiene acceso a nuestras cuentas anuales), esta manera de hacer es err\u00f3nea, inconveniente y hasta peligrosa.<\/p>\n
Y es que nunca sabemos cu\u00e1ndo vamos a estar inmersos en una operaci\u00f3n corporativa. Estamos siendo permanentemente observados no solamente por el Fisco sino tambi\u00e9n por competidores o inversores. Si nos vemos envueltos en una operaci\u00f3n de M&A, el precio que obtengamos por la empresa se ver\u00e1 reducido DE ENTRADA por:<\/p>\n
Los compradores, los inversores, no son tontos. Quien est\u00e1 dispuesto a pagar varios millones de euros (o inlcuso cantidades muy inferiores) no es un loco, no cuentes con ello. Los compradores se asesoran previamente con gente como yo (y con gente mucho mejor y m\u00e1s preparada, por supuesto) y todo lo que te pueda contar desde aqu\u00ed ya lo tienen en cuenta y tres veces mas.<\/p>\n
Ah, por cierto, los compradores no pagan el dinero B, entre otras cosas porque no puede demostrarse su existencia (tenerlo apuntado en una libreta de anillas no es una prueba, como tampoco lo es tener una empresa adicional definida en la contabilidad, no nos enga\u00f1emos). No quiero negar que no haya veces que el tema del B no se hable pero creedme que complica todo much\u00edsimo, hasta el punto de que no pocas operaciones se \u201ccaen\u201d por este motivo. Ver\u00e9is:<\/p>\n
En definitiva, el B complica las operaciones.<\/p>\n
La verdad es que a medida que el tama\u00f1o de la empresa va aumentando, existe una mayor profesionalizaci\u00f3n del equipo directivo, una contabilidad m\u00e1s desarrollada y ajustada y, qui\u00e9rase o no, una reducci\u00f3n de la cantidad de B que la empresa maneja. De una u otra forma, van tap\u00e1ndose, reduci\u00e9ndose, los problemas que enunciaba al principio de este post.<\/p>\n
Y es que no es lo mismo gestionar nuestra empresa con la perspectiva de continuar siendo nosotros los propietarios y m\u00e1ximos ejecutivos o vernos envueltos en una operaci\u00f3n corporativa. En la primera situaci\u00f3n podremos soportar el riesgo de llevar la empresa como la llevan la mayor\u00eda de PYMEs, en el segundo caso es m\u00e1s que posible que los riesgos, problemas y consecuencias de no hacer las cosas escrupulosamente tenga unos costes elevad\u00edsimos (en t\u00e9rminos de p\u00e9rdida de la oportunidad, p\u00e9rdida de precio, necesidad de dar garant\u00edas muy fuertes, etc.).<\/p>\n
\u00bfTendremos tiempo y margen de maniobra para adecuar nuestra empresa a la legalidad vigente cuando nos veamos envueltos en una operaci\u00f3n de fusi\u00f3n o adquisici\u00f3n?<\/p>\n[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column column_padding=\u00bbno-extra-padding\u00bb column_padding_tablet=\u00bbinherit\u00bb column_padding_phone=\u00bbinherit\u00bb column_padding_position=\u00bball\u00bb background_color_opacity=\u00bb1″ background_hover_color_opacity=\u00bb1″ column_shadow=\u00bbnone\u00bb column_border_radius=\u00bbnone\u00bb column_link_target=\u00bb_self\u00bb gradient_direction=\u00bbleft_to_right\u00bb overlay_strength=\u00bb0.3″ width=\u00bb1\/3″ tablet_width_inherit=\u00bbdefault\u00bb tablet_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb phone_text_alignment=\u00bbdefault\u00bb column_border_width=\u00bbnone\u00bb column_border_style=\u00bbsolid\u00bb bg_image_animation=\u00bbnone\u00bb][vc_row_inner column_margin=\u00bbdefault\u00bb column_direction=\u00bbdefault\u00bb column_direction_tablet=\u00bbdefault\u00bb column_direction_phone=\u00bbdefault\u00bb text_align=\u00bbleft\u00bb class=\u00bbsticky\u00bb][vc_column_inner column_padding=\u00bbpadding-6-percent\u00bb column_padding_tablet=\u00bbinherit\u00bb column_padding_phone=\u00bbinherit\u00bb column_padding_position=\u00bball\u00bb background_color=\u00bb#f9f9f9″ background_color_opacity=\u00bb1″ background_hover_color_opacity=\u00bb1″ column_shadow=\u00bbnone\u00bb column_border_radius=\u00bbnone\u00bb column_link_target=\u00bb_self\u00bb gradient_direction=\u00bbleft_to_right\u00bb overlay_strength=\u00bb0.3″ width=\u00bb1\/1″ tablet_width_inherit=\u00bbdefault\u00bb column_border_width=\u00bbnone\u00bb column_border_style=\u00bbsolid\u00bb bg_image_animation=\u00bbnone\u00bb]