Oportunidades y tendencias en M&A en el sector de la construcción e infraestructura
A pesar de las incertidumbres económicas, el sector de la construcción e infraestructura experimenta un crecimiento en las valoraciones, impulsado por el interés de Private Equity en infraestructura sostenible. Se espera que las valoraciones (múltiplos de EBIT) sigan subiendo, con un enfoque en empresas que lideran la transición energética.
El sector de la construcción atraviesa un proceso de consolidación impulsado por las incertidumbres económicas y los tipos de interés elevados. Mientras que los proyectos de infraestructura siguen siendo estables, las actividades de construcción de nuevos edificios enfrentan mayores dificultades. A pesar de estos desafíos, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) se mantiene activo, con un creciente interés por parte de inversores de Private Equity, especialmente en el área de infraestructura.
Las valoraciones de las empresas en el sector han aumentado notablemente: las pequeñas empresas con ingresos de hasta 50 millones de euros se valoran en promedio a 5,8x Ebit, las medianas empresas (entre 50 y 250 millones de euros) a 6,6x Ebit y las grandes compañías (más de 250 millones de euros) alcanzan un múltiplo de 7,2x Ebit, reflejando una mejora en el último año.
Los inversores están particularmente interesados en empresas que operan en el sector de infraestructura sostenible y renovación energética de edificios, sectores que se consideran clave en la transición hacia una economía más verde. Un claro ejemplo de esta tendencia es la reciente adquisición de M Group Services por CVC, que subraya el fuerte enfoque de Private Equity en empresas con proyectos a largo plazo y en sectores resilientes.
Se prevé que el sector de la construcción y la infraestructura continúe mostrando señales de crecimiento. Las áreas relacionadas con la infraestructura sostenible y la renovación energética siguen siendo altamente atractivas para los inversores, mientras que otras áreas más afectadas por las dificultades económicas podrían empezar a estabilizarse en los próximos años. Las valoraciones seguirán en ascenso, especialmente para las empresas con enfoques sostenibles y tecnologías innovadoras.
“La planificación a largo plazo no es pensar en decisiones futuras, sino en el futuro de las decisiones presentes”
P. Drucker
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Los múltiplos reflejan el valor de las empresas en diferentes sectores industriales en particular. Es un buen punto de referencia para saber lo que podría alcanzar con la venta de su empresa aunque las características de cada compañía deben ser consideradas y valoradas individualmente.
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¿Qué es la valoración por múltiplos de EBIT y Ventas?
La valoración por múltiplos consiste en relacionar el valor de mercado con los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta algunas magnitudes financieras como como pueden ser los beneficios, el EBIT, EBITDA, ventas, etc.
Estas magnitudes suelen ser históricas y en ningún caso sustituyen una valoración basado en el método del Descuento de Flujos de Caja libres.
Habitualmente el EV/EBITDA, EV/EBIT y el PER son los múltiplos más utilizados a la hora de obtener una primera estimación del valor de una empresa.
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