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automoción

Múltiplos de EBIT y Ventas por Sectores

Especial: Automoción

En el último año, la industria automotriz ha experimentado una notable disminución en las valoraciones de las empresas, evidenciado por un descenso promedio de 0,7 veces su EBIT, pasando a una valoración media de solo 6,7. Esta tendencia negativa ha afectado a empresas de todos los tamaños dentro del sector, desde pequeñas (Small-Cap) hasta grandes corporaciones (Large-Cap), destacando una contracción más acentuada que en otros sectores, los cuales en promedio solo vieron una reducción de 0,4 veces el EBIT.

La transformación hacia la movilidad sostenible ha impactado especialmente a las empresas enfocadas en tecnologías de combustión interna, volviéndolas menos atractivas para los potenciales compradores. Contrariamente, aquellos fabricantes de vehículos que han reportado cifras récord recientemente, como BMW, han conseguido mantener valoraciones más altas.

Los retos para financiar adquisiciones han mermado el flujo de transacciones en la industria, aunque se observa una clara dicotomía en las valoraciones. Mientras que los proveedores de tecnologías de combustión enfrentan una situación complicada, exacerbada por el alto costo de los materiales y expectativas de una continua depreciación de sus valoraciones, los fabricantes y proveedores centrados en la digitalización, la movilidad eléctrica, el conducción autónoma y el entretenimiento en el vehículo, gozan de un panorama más favorable.

Sin embargo, se ha señalado cierto escepticismo sobre la sostenibilidad de las altas valoraciones en estos nichos tecnológicos avanzados. A pesar de una disminución en la actividad de fusiones y adquisiciones durante el primer trimestre de 2023, el sector continúa su consolidación, con empresas explorando ventas de unidades de negocio específicas (Carve-outs) y proveedores en situaciones financieras delicadas siendo puestos a la venta.

Los principales impulsores de las transacciones son la búsqueda de economías de escala y el acceso a tecnologías innovadoras como la infraestructura de carga, los servicios en la nube y la inteligencia artificial. Aunque la disponibilidad de capital es limitada en el mercado de pequeñas y medianas empresas, esto no ha detenido completamente las transacciones.

“La planificación a largo plazo no es pensar en decisiones futuras, sino en el futuro de las decisiones presentes”

P. Drucker

¿Cómo tomar esas “decisiones presentes” para llegar a sus objetivos si no está preparado? Conozca a qué múltiplos se venden las compañías de su sector.

Los múltiplos reflejan el valor de las empresas en diferentes sectores industriales en particular. Es un buen punto de referencia para saber lo que podría alcanzar con la venta de su empresa aunque las características de cada compañía deben ser consideradas y valoradas individualmente.

Múltiplos de EBIT y Ventas por Sectores Informe de Valoración Sectorial Noviembre 2021

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    ¿Qué es la valoración por múltiplos de EBIT y Ventas?

    La valoración por múltiplos consiste en relacionar el valor de mercado con los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta algunas magnitudes financieras como como pueden ser los beneficios, el EBIT, EBITDA, ventas, etc.

    Estas magnitudes suelen ser históricas y en ningún caso sustituyen una valoración basado en el método del Descuento de Flujos de Caja libres.

    Habitualmente el EV/EBITDA, EV/EBIT y el PER son los múltiplos más utilizados a la hora de obtener una primera estimación del valor de una empresa.

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